SP500 ROMPE EL PATRÓN DE ESTACIONALIDAD DE SEPTIEMBRE
El pasado mes de septiembre, muchos esperaban un rendimiento negativo en la bolsa americana; medido por el desempeño del SP500 que es el índice que promedia de manera ponderada el valor de cotización de aproximadamente 500 empresas listadas en las bolsas de los Estados Unidos.
Lo anterior viene por el estudio del rendimiento mensual por un determinado tiempo en el pasado, los que nos da un patrón de estacionalidad. El promedio actual para el mes de septiembre es de un rendimiento negativo de -1,34% en los últimos 10 años. Sin embargo, el rendimiento real del mes fue de 3,53%. Incluso este valor representa un nuevo máximo para este rango de valores estacionales. Ver cuadro 1. Gráfico del desempeño estacional del SP500 de los últimos 10 años.
Ahora, si hacemos el mismo análisis desde el año 1950, el promedio del mes sigue siendo negativo, de-0,63%. Sin embargo, el resultado se encuentra dentro del rango de una desviación estándar. Ver cuadro 2. Gráfico del desempeño estacional del SP500 desde 1950.
Según ambos gráficos para el mes de octubre el promedio está entre 0,48% y 0,41%, respectivamente.
Observando la estructura del precio de este índice, la verdad que no muestra debilidades. Estas sólo se pueden observar en algunos indicadores de amplitud o anchura del mercado (breadth indicator, en inglés). Asimismo, observamos rotación a algunos sectores defensivos como el sector de servicios públicos y el sector salud. Me pregunto si octubre será el protagonista de tal esperada corrección. Y tú, estás esperando paciente la corrección o aprovechando de agregar posiciones en acciones a tú portafolio mientras esas debilidades no se vean reflejadas en el precio?